分布式贷款概述

 

迄今为止,分散应用程序的最大领域一直是借贷加密资产。一些高质量的产品已经被制造出来,允许用户直接在Ethereum区块链上借贷,而不需要任何中介。分散式贷款产品对任何人、任何地方都可用,而且只需要一个以太钱包即可使用。这些产品今天已经看到了实际的使用,总金额达数亿美元。

用例


借贷

加密货币持有者可以在分散的借贷平台上放贷,通过借款人支付的利息,从自己的资产中获得被动收入。这对贷款人来说是一个有吸引力的选择,因为他们可以从现有资产中获得相对较低的风险利息,而无需将自己的私钥委托给第三方集中服务。

借款

借入加密货币的主要用例是保证金交易。借款使交易员在交易中获得杠杆,杠杆能使收益和损失成倍增加;卖空也是一种交易策略,当资产价格下跌时,它能赚钱。

保证金交易包括借入一项资产,然后立即出售。例如,你可以借到DAI,然后用它来购买ETH,这样你就可以买更多的ETH。在下面讨论的4个顶级贷款协议中,除了dYdX以外,所有协议都只关注融资融券交易的借贷方面,这意味着交易员必须到其他交易所执行所借资金的出售。

抵押借款

目前,所有相关的分散借贷平台都使用一种名为抵押贷款的借贷形式。抵押借款意味着借款人必须锁定比借款价值更高的抵押品。抵押品的作用是确保即使借款人从未偿还贷款,贷款人也能得到偿还。

例如,假设你想借100美元的ZRX,你必须将价值超过100美元的抵押品锁定在另一项资产中。假设你选择锁定价值150美元的ETH。如果你拖欠贷款,借给你100美元ZRX的贷款人可以没收你的ETH,它的价值更高。

然而,ZRX和ETH的价格都可能随时间而变化。假设ETH的价格下跌,现在你的抵押品只值90美元。现在借你钱的人不能再借了,因为这钱不如你的债值钱。这就是清算概念的由来。

清算是指通过出售你的一些抵押品来买回你欠贷方的资产,从而自动偿还你的借款。当你的借款低于一定要求的担保水平(通常在115%-150%之间)时,就会发生清算。

分布式贷款平台


MakerDAO

MakerDAO是目前可用的最复杂且使用最广泛的分散借贷平台。MakerDAO是DAI的创建者,DAI是一种目标价格为1美元的加密货币(称为稳定币)。

在MakerDAO上,没有贷款人,唯一可用的资产是DAI。借款者可以通过将ETH锁定为抵押品来借入新创造的DAI供应量,并且必须保持150%的抵押比率。DAI上的利率是全球性的,由MKR令牌持有者通过治理设置。最近的利率波动很大,在一个多月的时间里从2.5%上升到19.5%。

MakerDAO有一个网络应用程序,你可以通过一个名为CDP(债务抵押债券头寸)的保证金账户借到DAI。在所有讨论的借贷平台中,MakerDAO从UX的角度来看也是最难使用的。

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资产类别:贷代(仅限借入),ETH(仅限质押)[MakerDAO计划在即将发行的muli-collateral DAI中增加更多的质押资产]

利率:变量。由MKR令牌持有者通过治理设置

担保要求:最低150%

清算罚款:13%

Compound

Compound使用基于货币市场的方法,为每一项受支持的资产提供全球资本池。每一种资产都有一个全球借贷利率,所有借款者支付和贷款者赚取。这些利率是可变的,并通过算法根据每个贷款池的百分比来设定。

Compound有一个应用程序,使用相当简单,并允许贷款人和借款人直接与协议互动。贷款人可以将资金存入贷款池,并将持续获得利息。由于没有固定的贷款期限,贷款人可以随时提取资产。

借款者必须以借款金额的150%作为其账户的抵押。例如,如果你想从Compound借1eth,你可以把225枚DAI存入复利贷池,然后从复利贷池借1eth(假设1eth = 150DAI-这将是150%的抵押)。

Compound借款的期限是无限的。

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资产:DAI, ETH, ZRX, REP, BAT

利率:变量,基于供求关系进行算法设置

担保要求:最低150%

清算罚款:5%

Dharma

Dharma利用点对点贷款,将个人贷款人与借款人直接匹配起来。在Dharma上,借贷者和贷款者签订固定期限/利率贷款。

Dharma已经建立了一个简单易用的网站,用户可以在那里借贷,并且是唯一提到的不需要使用以太钱包(如MetaMask)的产品。目前,Dharma的产品(虽然基于智能合约)是集中的,但他们有可靠的计划,随着时间的推移,将权力下放。

借贷者可以使用Dharma提供期限最长为90天的定期贷款,只有在与借贷者匹配之后,才能开始获得利息。贷款人的资金在贷款期间是锁定的。

Dharma的借贷者锁定的抵押品相当于所借资产价值的150%。借款期限最长为90天,贷款期限为固定利率。

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资产:DAI、ETH

利率:固定。费率由Dharma统一规定

担保要求:初始担保150%,最低担保125%

清算处罚:不明

dYdX

dYdX与之前提到的借贷平台的主要区别在于,dYdX除了借贷之外,本身也支持交易,这意味着交易者可以在不离开平台的情况下进行保证金交易。dYdX的产品是针对保证金交易员的,比compound或Dharma都复杂,同时支持更多的功能。

实际上,dYdX使用了一种基于池的贷款方法和类似于复合利率的算法可变利率。在dYdX上贷款没有锁定期或最长期限。

在dYdX平台上,借款人必须锁定125%的抵押品,这意味着dYdX提供了所有分散借贷平台中最高的杠杆(高达4倍)。dYdX的借款/头寸期限为28天。

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资产类别:DAI、ETH、USDC

利率:变量。基于供求关系进行算法设置

担保要求:初始担保金额125% /最低担保金额115%

清算罚款:5%


结论

在过去的一年里,我们看到了高质量的分散式贷款平台的出现。在一个完全开放的平台上借贷,是金融市场的一项根本性进步,如今已经出现了真正的规模。

作者:Antonio Juiano

编译:共享财经 Neo

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