你就别指望2018年比特币能有高价了

以下仅为作者观点,仅作为投资参考,不构成投资建议。

尽管已经过了6个月的冷却期,但由于市场行情低迷,各金融机构的犹豫不决以及现有区块链的活动高于目前市场上限,比特币最有可能出现的情况是横盘或者下跌。

当下,许多投资者和专业人士都认为,5700美元是今年比特币价格的最低点,下半年的价格会比上半年更高。但仍然uap谨慎对待短期内的价格走向。

比特币价格走向曾出现抛物线似的反弹,价格高点最高达到2万美元。要找到这个抛物线的起点,还要从2015年8月说起,当时比特币的交易价格低于200美元。后来出现的抛物线反弹,是数字货币历史上具有里程碑意义的存在。因为即便在长期的牛市中,经济行为主体也是需要大量时间,去吸收消化蕴含在其高成交量中的反弹信息。

正如此前在2018年展望中所说的一样,今年最有可能是“震荡年”,山寨币和传销币市场迎来空前的酸爽,监管机构越来越多的干涉,数字货币市场本身基础建设薄弱的阵痛,都使得市场震荡连连。

短期看跌迹象

自1月份以来,比特币挖掘哈希值(每秒用于保护网络的总计算量)增加了两倍,这意味着大量新的或更高效的挖掘平台已经上线。再加上价格下跌,这意味着无法升级机器或找到更便宜电力的矿工面临着盈利能力的急剧下降的情况,7个月下降了90% (山寨币面临着类似或更大的下降)。

由于利润率急剧下跌的情况下,矿工不可能继续负责市场上的大量抛售。

你就别指望2018年比特币能有高价了

接下来,交易量并没有停滞,但仍低于去年冬季和春季的交易量。

目前尚不清楚最近有多少成交量是夹仓的结果,多少成交量是来自新的长期买家的加入。

你就别指望2018年比特币能有高价了汇总比特币交易量

在去年的FOMO之后,比特币的零售市场变得非常低迷:

  • 三个月前进行的盖洛普民意调查显示,不到0.5%的美国投资者“可能会在不久的将来购买比特币”。

  • 尽管比特币交易手续费和波动率大幅下降,但与去年秋季相比,持币者的比特币收入下降了50%以上。

  • 谷歌的搜索结果也不表明零售市场会迅速复苏:

你就别指望2018年比特币能有高价了

接下来,我们从比特币分析师,做市场的和华尔街内部人士那里收集了一些评论:

第一个比特币ETF可能在2019年之前不会获得批准。因此任何对9月份会批准的预期都可能会令人失望。

虽然机构投资者肯定会参与比特币,但绝大多数公司都是那些不管价格如何打算做市场的交易公司:他们也很乐意接受做空。众所周知长期存在的机构,如共同基金和养老基金,尚未准备好进行投资,因为他们对现有的托管解决方案还不熟悉。

还有NVM比率,旨在反映早期采用的情况,从该比率可以看出,现在的链上活动太少,不足以证明比特币目前的市值:

你就别指望2018年比特币能有高价了

这里的假设是,比特币的市场价值主要源于它是一个连接世界各地用户的网络:越多的人和单位使用比特币区块链来结算交易,它获得的流动性和效用就越多,这是我们对数字黄金的期望。

NVM比率通过测量区块链上的每日活动地址来接近这个比率。类似的估值模型也适用于Facebook和Linkedin等成长型公司,其中每月活跃用户的数量与企业价值有一定的关联。

(可能有一些人会针对NVM比率提出一些反对意见:它没有考虑交易金额,也没有考虑旧地址之间的差异,它不能抵御垃圾邮件攻击,它不承认限制块大小也不考虑机构依靠少量的高价值的冷库地址进入市场建立比特币衍生品。需要做更多的工作来完善估值模型也就是说,尽管比特币的核心价值主张是作为一种价值储存手段,但我们认为我们仍处于早期采用阶段,因此使用反映这种采用的估值指标对我们来说是有意义的。在这种情况下,我们认为NVM的基于链的活动的估值方法是有价值的。)

相关的NVT比率(试图衡量所有比特币交易的日美元价值相对于市值是高还是低)也表明估值过高。

最后,在过去的几个月里,我们还看到了一些似乎看好比特币作为安全避风港的宏观事件:朝鲜的崩溃、波动性的飙升、中国股市的崩溃等等。

一些警告

尽管如此,未来比特币价格的下跌并非必然的结果:

  • 自去年12月以来,比特币价格已经下降了62%。

  • 自3月以来,人民币兑美元汇率下跌了8%。如果这种下滑继续下去,中国资本可能会流入比特币。

  • 比特币的主导地位正在上升,我们认为,这表明市场缓慢地认识到,围绕着比特币生态系统的一条大壕沟,将使人们很难摆脱它。

  • 2015年至2017年的反弹是历史性的,但并非完全独特的生态系统:在2011年底至2013年4月期间,比特币价格翻了100倍,经过6个月的修正后,又翻了10倍。

  • 价值投资者已经预计到2020年5月的区块奖励减半,这将使比特币的年供应通胀率从3.7%降至仅1.79%。

  • 比特币ETF批准,即使它被推迟,将是一个巨大的交易,因为它使零售投资者非常容易获得资产。在2004年第一只黄金ETF投入使用后,黄金价格上涨了350%(今天仍然高出200%)。2017年的反弹也引发了比特币基础设施方面的一系列企业活动,老牌银行、经纪商、支付处理器和提供自己解决方案套件的安全提供商的承诺正引起价值投资者的注意。

结论

我们认为,市场可能需要更多时间来消化最近30个月的反弹,这可能会降低价格

我们预计,2018年比特币不会出现新的历史高点,除非数据开始显示出不同的迹象,否则我们预计比特币的价格走势将主要是横向的,或更低的。

原作者: coindesk

原创文章,作者:coindesk,如若转载,请注明出处:http://www.chain258.com/?p=16495

发表评论

电子邮件地址不会被公开。

联系我们

在线咨询:点击这里给我发消息

邮件:midysky@qq.com

工作时间:周一至周五,9:30-18:30,节假日休息